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东阿阿胶是黄金还是地雷?(第395期)

归档日期:07-16       文本归类:电视侦察      文章编辑:爱尚语录

  其实阿胶近十年的财报数据更加优异,取近五年经营数据作为后视镜,看到的是略微放缓的数据。

  据统计,自2006年以来,东阿阿胶累计提价达到了17次,而每斤阿胶的售价,从最初的80元,一路涨到了现在的3000元每斤。

  14%的资产负债率,货币资金19.26亿,稳稳覆盖19.25亿负债。没有任何长期借款,也没有任何短期借款,活脱脱的“土财主”。

  应收票据占据应收款项目中的45%,其中均为银行票据,意味着这部分是没有坏账的。

  所有应收款项占据总营收比例约33%。这是非常优异的数据,表明东阿阿胶的总体收款状况无忧。

  唯一的忧虑就是19年第一季度营收账款同比增长41%。这不是小数字,说明东阿阿胶的终端销售方面兴趣已然不大,要么是因为提价的原因,货不好卖。要么压货过多,不想在加货了。

  这是一种布局,乳制品得奶源者得天下;高端白酒得基酒者得天下,驴皮方面得驴皮者得天下。

  每一个行业的龙头公司,都想控制供求端,那么需求端的价格,将由供求端说了算。

  不过毛利率不同,如果是三费加上毛利率进行计算,则伊利比值在76%;阿胶在8%。

  2018年,卫生计生委官方公益热线发布一条微博,称别买阿胶了,只是“水煮驴皮”。

  投资者往往会因为股价的上涨,认为阿胶是个好东西,如果股价下跌,会认为这不是好东西。

  重点还是观察好评度。38万评价,99%好评,说明消费者认同。这已经是好评度的极限了。

  大的逻辑在于,消费者是否认同。就算是智商税,只要消费者认同,那就是好东西。

  阿胶这东西一两千年了,如果真到我们这代,这东西被认为不行了。那就有意思了,一直好好的,说不行就不行了?

  而华润医药认为,驴皮是个好东西。根据5月13日公告,华润增持东阿总股本的1%左右。

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